多位光伏职业人士回应美国关税影响

liukang20244小时前178
多位光伏职业人士回应美国关税影响:系统性惊惧致板块下挫,潜在影响存不确定性。受美国政府加征关税等要素影响,4月7日开盘后A股、港股均大幅下挫,光伏上市公司也难以逃过,股价遍及大幅走跌,当日收盘,港股方...

因关税影响的不确定性 沃尔沃集团将在美国裁人至多800人

liukang20244天前1173
  据报导,沃尔沃集团预备在未来几个月内涵三家美国工厂裁人多达800人,因美国总统特朗普的关税方针将怎么影响需求存在不确定性。  报导征引这家瑞典货车制造商称,该公司已告诉职工将在宾夕法尼亚州Macu...
查看全文

沃尔沃拟在美国裁人最多800人 以应对关税影响

liukang20244天前499
格隆汇4月19日|据外媒,因为不确定特朗普关税方针将怎么影响需求,沃尔沃集团预备在未来几个月内涵美国的三个工厂裁人多达800人。沃尔沃已告诉职工,将在宾夕法尼亚州麦昆吉的Mack Trucks工厂以及...
查看全文

华尔街:特朗普关税削弱美元全球位置 危害恐难反转

liukang20244天前207
因为买卖紧张局势再次引发商场忧虑,16日美元指数大幅跌落。衡量美元对六种首要钱银的美元指数当天跌落0.83%,在汇市尾市收于99.385。外汇经纪商Monex美国公司16日早间表明,跟着买卖紧张局势带...
查看全文

沃尔沃货车拟在美国裁人800人,以应对关税影响

liukang20245天前495
据报道,因为忧虑美国总统特朗普的关税方针将影响需求,瑞典货车制造商沃尔沃集团预备未来几个月内涵美国三个工厂裁人至多800人。该公司已告诉职工,将在其坐落宾夕法尼亚州麦昆吉的Mack Trucks工厂,...
查看全文

小商品城称美国加征关税对义乌出口影响有限

liukang20242周前49
来历:@华夏时报微博华夏时报记者 李贝贝 上海报导4月7日,A股首份2025年一季度陈述出炉。浙江我国小产品城集团股份有限公司(下称“小产品城”,600415.SH)发表,公司一季度完成运营收入31....
查看全文

闹掰了?特朗普炮轰韩国:接受着协助,却对美征收4倍关税

liukang20242周前110
“美国回来了!”美国总统特朗普喊出了这样的标语。当地时刻3月4日晚,特朗普宣布了自1月20日重返白宫以来的初次国会讲演。在这场打破现代史上美国总统国会讲演的最长时刻纪录的90多分钟的讲演中,他屡次就关...
查看全文

小商品城:关税方针调整对义乌出口影响有限

liukang20242周前165
【小产品城:关税方针调整对义乌出口影响有限】财联社4月7日电,小产品城今天回复投资者称,公司以为此次关税方针调整对全体事务无实质性影响,对义乌出口影响有限。公司表明,“2024年对美出口首要会集在纺织...
查看全文

华泰|轿车:关税落地,与预期有何异同?

liukang20242周前771

25%关税契合预期,直接促进其他区域双边协作

4月3日,美国宣告对进口轿车征收25%的关税。关税方针根本契合商场预期,与2月比较,本轮方针的首要差异点是:满意《美墨加协议》(USMCA)的关税豁免方针连续。同日,中欧两边赞同赶快重启电动车反补贴案价格的许诺商洽,为工业出资和协作营建杰出的环境。咱们以为25%的轿车关税关于国内直接出口的负面影响较小(24年出口美国仅约11.6万辆),其首要影响日本、韩国、德国等国家的头部车企的预期收入和盈余。本轮方针相对利好满意USMCA法令的北美出产企业,并将直接促进我国和其他国家和区域的协作,我国车企或在欧盟、东南亚等区域取得更多增量。

乘用车:25%关税对我国车企出口美国影响有限,日韩德车企承压

24年我国整车出口美国约11.6万辆,加征关税对我国车企影响有限。美国商场长时间以来是日韩德车企的中心出售和出口商场,尽管头部车企已在美本地化出产,但仍有部分直接出口,该事务将遭到25%整车关税的直接影响(美系和日韩系经济型车型的价差或扩展至8000-9000美元)。24年日本、韩国、德国别离向美出口137/100/55 万辆整车,咱们估计关税落地将别离影响约27/20/16万辆出口,日韩德车企短期难以平衡量利。墨西哥连续关税和USMCA豁免方针,当地出产仍为关税普升下的最优解。

零部件:契合预期,墨西哥基地满意美墨加协议的零部件公司更获益

本轮零部件加税起伏保持在此前3月29日行政令的25%。25年以来美国对汽零的关税方针为:对我国汽零额定加税25%,对“墨加”免加税或加25%,对其他国家加税25%,所以墨、加出口美国仍有关税优势,其他国家汽零出口受阻显着。本轮加税本质上是推进制造业在美国设厂。而我国零部件在墨西哥基地获取超额利润的要害是要满意美墨加协议以到达免税条件,因而需进步在北美的配套价值份额到达75%;一起,考虑后续关税条件,还需求进步产品中“美国成分”占比。全体看,我国汽零厂商大方向将添加美国成分收购及直接美国设厂,以下降加税影响。此外,日、韩、德系主机厂预期在北美加大产能布局,因而提早在墨西哥或许美国产能布局的我国汽零厂商,更简单下降本轮加税影响,一起更简单赢得北美的增量商场。

全地势车:墨西哥关税保持,我国厂商仍可涨价应对

此次关税施压与2月方针预期的差异在于:①北美厂商受关税影响削弱:庞巴迪工厂均满意USMCA豁免条件,北极星仅对我国收购的零件(24年约5亿美元)需部分交纳关税。②产能回迁东南亚或许性下降。比照税率看,对美敞口较大的摩托车企将产能悉数搬运至墨西哥已是当下最优选,下一步战略或仍将是进步本地出产及收购份额。影响视点,本次墨西哥关税根本未作调整,咱们以春风/北极星/本田为例,25%额定关税占春风四轮终端价格份额约5%~13%。而春风ATV价格较北极星/本田别离低20~34%/ 19%~26%,UTV新品价格较北极星竞品低近40%,即便涨价搬运关税压力,也仍具有强产品竞赛力。

危险提示:竞赛加重导致车企亏本,关税方针等原因导致出海不及预期。

正文

关税:全球性普征关税,轿车商场风云突变

乘用车:日本、韩国、德国车企受更大冲击,中墨加边沿改变小

整车普征25%关税,直接影响日系、韩系、德系整车品牌。北京时间4月3日,美国宣告对一切交易国家加征10%~49%的“对等关税”。值得注意的是,轿车及零部件“豁免于”对等关税,而是普征25%的额定关税。进口乘用车关税将由2.5%进步至27.5%,关税契合商场预期。

本次关税的边沿改变是什么?

相较于2月,本次关税的改变点为:USMCA豁免税率方针。即满意《美墨加协议》的产品可享0关税(2月为全面征收,后又时间短1个月豁免)。在4月轿车进口税率普升下,满意协议的产品相对优势扩大。全体来看,关税新政关于墨西哥、加拿大以及我国的边沿影响小。但将要点影响日系、韩系、德系品牌。

(一)我国:关税影响有限,掌握区域协作新机遇

关于我国商场,咱们保持此前观念(拜见《加征关税对轿车影响几许?》。2025/2/5),以为加征关税对我国车企出口扰动较小。

1)出口美国:24年我国整车出口美国约11.6万辆,且首要是美系品牌通用和福特返销,而自主品牌出口甚少。

2)出口墨西哥:24年对墨出口达44.5万辆,同比+7%。但除部分本地化出产车型(现在自主品牌仅有江淮),我国出口仍以本地发运方法为主,故根本均不满意USMCA关税豁免法令,我国→墨西哥→美国的出口链条无法走通。

华泰|汽车:关税落地,与预期有何异同?的图片

展望未来,咱们以为或有部分车企推进墨西哥工厂建造,并出产部分满意关税豁免的车型陆运到美,但全体仍以拉美高势能商场为肯定重心。此外,美国对交易同伴普征的“对等关税”成为潜在催化:4月3日,中欧两边首先赞同赶快重启电动车反补贴案价格许诺商洽。咱们看好我国车企与其他国家和区域的协作加速,取得更大生长和盈余空间。

(二)墨西哥:在墨乘用车产能足够,关税豁免下仍为优解

墨西哥关税方针连续,持续发挥本地化出产优势。4月3日,美国宣告持续对契合USMCA的产品进行豁免。墨西哥为重要整车出口国,被誉为北美轿车“后花园”。依据marklines,到24年,墨西哥全境已建成或在建有35个整车工厂,其间日系、德系、美系品牌均别离有9个,年产能近500万辆(不含在建特斯拉超级工厂)。2024年墨西哥出产和出口别离为399/276万辆乘用车,出口占比达69%。其间约有80%出口至美国,对应24年出口美国221万辆,同比+3%。在豁免方针连续和全球整车关税基数进步下,具有低出产、运输本钱的墨西哥商场仍为优解,墨西哥仍有100万辆的产能待开释,已有产能车企可增强当地出产躲避关税影响。

(来历:华泰证券研究所)25%关税契合预期,直接促进其他区域双边协作4月3日,美国宣告对进口轿车征收25%的关税。关税方针根本契合商场预期,与2月比较,本轮方针的首要差异点是:满意《美墨加协议》(US...
查看全文

小商品城:此次关税方针调整对全体事务无实质性影响 对义乌出口影响有限

liukang20242周前1024
小商品城4月7日在互动渠道表明,公司作为全球小商品交易的中心纽带运营方,已对相关方针调整进行全面剖析。根据义乌商场出口结构多元化、供应链耐性杰出等特色,结合当时运营数据,公司以为此次关税方针调整对全体...
查看全文
首页️ 1 2 下一页 尾页
友情链接: