美国一季度GDP堕入萎缩 特朗普关税方针影响明显
哈里斯也发声了：特朗普政府的关税方针“莽撞”
美国“对等关税”来势汹汹，但为德不卒，而我国光伏在长时间面临“双反”、301、201等高额关税的情况下，对美出口已与关税脱敏，首要经过东南亚等海外基地完成对美直接出口。“关税战”冲击虽形成我国光伏厂商海外产能本钱上升并进一步揉捏盈余，但相较于美国本乡制形本钱，或仍具相对优势，美国光伏制作回流进程充溢不确定性，中期内难改光伏产品进口依靠的困境。面临复杂多变的交易和方针环境，加大非美商场开辟，推进技能晋级和品牌刻画，完成商场多元化+事务本地化+向解决方案服务商转型，或将成为对冲危险和盈余上升的要害。
▍美国对华关税猛增，但光伏出口早已脱敏。
美国关税来势汹汹，但为德不卒，尽管对华进口商品加征税率高达145%，但我国光伏长时间面临“双反”+301+201的高关税，对美出口继续低位，早与关税脱敏，现在首要经过东南亚等海外生产基地完成直接出口。美国对东南亚四国电池“双反”和加征遍及关税虽或许抬升我国厂商海外产能生产本钱，进一步揉捏盈余空间，但相较于美国本乡制形本钱，或仍具相对优势，对光伏电池组件产品“我国品牌→东南亚制作→出口美国”的商业链条未尚形成根本性冲击；一起，中东及周边地区面临关税较低，或获益于我国厂商主导的新一轮光伏工业搬迁，加快光伏制作和需求兴起。
此次裁人触及麦克货车工厂（宾夕法尼亚州马库恩吉）、都柏林工厂（弗吉尼亚州）和黑格斯敦工厂（马里兰州）。
据官方介绍，沃尔沃此次裁人首要触及重型货车生产线（详细部分未发表），该公司在北美区域现有雇员近 2 万人（IT之家注：数据源于其官网）。
自美国政府施行全球产品关税方案以来，美国轿车制作业面对本钱压力。据职业剖析，特定零部件关税导致单车制作本钱添加 12%-15%，重型货车订单量同比 2024 年下降 18%。
沃尔沃集团发言人着重："重型货车订单继续遭到三方面不利因素影响：货运费率与需求的商场不确定性、潜在的监管方针改变以及关税冲击。咱们关于采纳此次调整办法深表遗憾，但有必要使生产能力与当时车辆商场需求下降相匹配。"
沃尔沃将在美国裁人多至800人，以应对关税影响
来历：界面新闻
全球金融商场仍然处在美国滥施关税所带来的余震中。北京时间4月21日晚间，美国三大股指开盘全线跌落，跌幅一度均超2%。道琼斯指数近20日跌幅超8%，纳斯达克指数近20日跌幅超10%。美元兑首要货币走软，美元指数一度跌破98关口，现货黄金上涨打破3400美元/盎司。
美国滥施关税方针正对商场决心和预期发生继续冲击，并将对美国本身经济发生“反噬”。很多研究组织宣告正告，以为本年美国经济堕入阑珊的概率显着上升，而这又将为包含美股在内的美国金融财物价格表现带来更多连累。
外资对美股远景判别趋慎重
虽然近几日美股、美债和美元指数的暴降有所平缓，但至今仍未从美国政府本月初宣告所谓的“对等关税”方针暗影中走出来。
当时美股正迎来财报季，商场高度重视交易争端布景下的美股远景。嘉盛集团资深分析师Jerry Chen对记者表明，美股三大指数过去两周阅历了稀有的商场动摇，虽然关税议题没有往更糟糕的方向开展，但美股财报季的检测却才刚刚开始。
不少组织下修对本年美股的预期表现。威灵顿出资办理公司最新观念以为，近期的股市兜售更多是在关税和方针不确定性的布景下，商场对添加预期从头定价的批改进程。因而，咱们估计全体每股收益添加仍将继续调整。
“出资者调查和股票资金流向显现，商场对美国商场相对强势的预期有所松动。此外，咱们以为，美国的关税方针和施行危险没有充分反映在当时估值中。假如美国商场的重视点从添加转向通胀，咱们以为更高的利率会使得美股因高估值而面对更大的下行危险。”威灵顿出资办理公司称。
贝莱德智库指出，交易形势严重引发危险财物跌落，商场动摇或将继续一段时间。根据这一判别，其将战术装备周期缩短至3个月，并下调危险偏好。
我国人民银行金融研究所所长丁志杰以为，虽然尔后美国对部分国家推延征收“对等关税”，美股及全球股市有所反弹，但美国方针翻云覆雨，影响出资者决心，导致近期各国股市再次转跌。能够预见，美国政府方针的翻云覆雨及所谓的“对等关税”大棒要挟，美股及其他国家本钱商场将继续承压，动摇性加大。
美债美元齐走弱
避险财物认可度下降
受避险心情影响，最近两周，美债收益率上行、美元指数走低，这种组合在以往较为罕见，被商场遍及看作是全球出资者对美债的不信任“投票”。
长时间以来，美债、美元分别被视为“全球财物定价之锚”以及重要的避险财物，美国所谓的“对等关税”推出后，美债在短时间内遭受很多兜售，表现出美国本身发生反噬。10年期美债收益率9日盘中最高涨至4.5%，创下2001年以来单周最高上升幅度，30年期美债收益率也一度升破5%。
中信证券首席经济学家分明表明，这轮美债利率变化存在海外出资者兜售推升美债利率的或许性，而引发兜售的底层要素则是美债作为避险财物的商场认可度下降。
“一方面，美债避险特点弱化致使本钱外流；另一方面，方针不确定性及重复的关税办法，正在损耗美元及美债信誉。”分明称。
景顺亚太区（日本在外）全球商场策略师赵耀庭也以为，美国境外出资者兜售是形成美元走弱和美国国债收益率飙升的首要驱动要素。由于美国方针突但是大幅度的变化，出资者现在或许对美国财物的可靠性发生质疑。在当时的关税纷争中，美国最大的缺点或许是其相对较高的债款水平缓外资持有的债款。
“最近美国国债收益率上升，但欧洲、我国和日本的债券收益率并未上升——这使我信任本钱正在撤出美国商场。在当时环境下，出资者或许不再将美国财物视为从前的避风港。”赵耀庭称，上一年，美国债款归还本钱攀升至十分高的水平，以至于初次超越了美国国防预算总额。假如利率上升，将导致美国债款归还开销显着添加。
Jerry Chen表明，到4月初，美国国债总规模打破36万亿美元，本年有超越9万亿美元债款到期。假如此刻由于关税方针导致商场极点动摇并引发美债商场爆雷，“债款重组”方案或将失败。若美债商场的红色警报无法免除，全球金融商场将继续风声鹤唳。
当时美元指数一度跌破98，Jerry Chen估计，虽然当时方位存在必定支撑，但下行压力仍然显着，趋势线97邻近是下方的更要害支撑。
美国经济阑珊危险上升
美国滥施关税对本身经济远景也带来“反噬”。商场忧虑“美国通胀上升与添加放缓并存”，对美经济滞胀预期升温，叠加美联储方针空间收窄。VIX惊惧指数一度从15.2点敏捷攀升至60.13点，创下新冠疫情以来新高，表现商场对未来不确定性的继续忧虑。
证券时报4月15日发布的“时报经济眼：2025年一季度经济学家问卷调查”成果显现，超多半（80.7%）受访者以为关税方针将显着加重美国通胀压力，导致美国经济滞胀。
近来，华尔街组织也纷繁对美国本年的经济远景表明忧虑。高盛最新陈述猜测，美国经济本年迫临零添加，未来12个月内美国经济堕入全面阑珊的概率高达45%，并将通胀预期大幅上调至3.5%左右。摩根大通CEO杰米·戴蒙也对美国经济的远景宣告正告称，美国经济正面对“相当大的动乱”。此外，贝莱德CEO拉里·芬克正告称，美国经济或许现已疲软到添加为负的程度。
丁志杰表明，长时间看，美国所谓的“对等关税”将加重全球交易的不确定性，难以有用促进美国制造业回流，无法为美国带来耐久的经济利益，反而会危害其全球领导地位和世界名誉，还会迫使企业从头评价本钱和危险，引发全球产业链供应链布局深度重构，一起抬升长时间交易本钱和融资本钱。
具体来说，一是经济主体融资本钱上升与债款危险加重。翻云覆雨的美国所谓“对等关税”添加了进口本钱和交易不确定性，引发金融商场动乱，推高全球长时间假贷本钱，金融组织需求从头评价企业的信誉情况和经营危险。二是金融组织面对信贷危险与跨境事务调整。加征关税导致全球供应链重构和交易本钱上升，下降企业赢利远景，或许使企业推延跨境上市或并购方案，影响企业债券信誉评级。三是增大金融组织危险办理难度。金融组织面对不确定的世界金融环境，需求对危险办理模型从头校准，归入更多危险因子，考虑更多极点情形。四是各国或将被逼调整国内经济方针以应对关税冲击。
报导征引这家瑞典货车制造商称，该公司已告诉职工将在宾夕法尼亚州Macungie的Mack Trucks工厂以及弗吉尼亚州都柏林和马里兰州 Hagerstown的两家沃尔沃工厂裁人550至800人。
征引一位发言人的话称，沃尔沃需求依据轿车需求的减少来调整产值。依据其网站数据，这家瑞典货车制造商在北美有近20，000名职工。
特朗普关税正在对这个面对成本上升和供应链动乱的职业形成严重破坏。
